Chắc hẳn trong đời sống thường ngày bạn đã từng nghe qua cụm từ “trái phiếu”, nhưng lại thắc mắc không biết trái phiếu là gì? Các đặc điểm của trái phiếu? Có những loại trái phiếu nào? Và lãi suất coupon của trái phiếu là gì? Hãy cùng Kế Toán Apolo tìm hiểu thông qua bài viết dưới đây! Show
1. Trái phiếu là gì?Trái phiếu là một loại chứng nhận nợ nghĩa vụ nợ ghi nhận người phát hành trái phiếu (doanh nghiệp, Chính Phủ,…) sẽ phải trả cho người sở hữu trái phiếu (trái chủ) khoản tiền lãi trong một thời gian xác định và hoàn trả khoản vay ban đầu khi trái phiếu đến hạn thanh toán.
2. Đặc điểm của trái phiếu?
3. Có những loại trái phiếu nào?Việc phân loại trái phiếu sẽ dựa vào các đặc điểm như: Chủ thể phát hành, lợi tức, hình thức, tính chất và mức độ đảm bảo thanh toán của trái phiếu. Phân loại theo chủ thể phát hành
Phân loại dựa vào lợi tức trái phiếu
Phân loại dựa vào hình thức trái phiếu
Phân loại theo mức độ đảm bảo thanh toán của người phát hành
Trái phiếu bảo đảm thường bao gồm một số loại chủ yếu sau: – Trái phiếu bảo đảm bằng chứng khoán ký quỹ: Là loại trái phiếu được bảo đảm bằng việc người phát hành thường đem ký quỹ số chứng khoán dễ chuyển nhượng mà mình sở hữu để làm tài sản bảo đảm. – Trái phiếu có tài sản cầm cố: Là loại trái phiếu bảo đảm bằng việc người phát hành cầm cố một bất động sản để bảo đảm thanh toán cho trái chủ. Thường giá trị tài sản cầm cố lớn hơn tổng mệnh giá của các trái phiếu phát hành để đảm bảo quyền lợi cho trái chủ. Phân loại dựa vào tính chất trái phiếu
4. Hiểu nhanh về lãi suất coupon của trái phiếu
Đến đây chúng ta đã hiểu rõ hơn về trái phiếu. Điều mà các nhà đầu tư quan tâm nhất khi mua trái phiếu chính là lãi suất. Hãy cùng chúng tôi hiểu nhanh qua về lãi suất coupon của trái phiếu. Lãi suất Coupon hay Coupon Rate là phần lãi nhận được khi đầu tư vào chứng khoán có thu nhập cố định; lãi dựa trên mệnh giá trái phiếu thường được trả hàng tháng hoặc mỗi năm bởi tổ chức phát hành. Thường được biết đến là lãi suất hoàn vốn hay lãi suất đáo hạn. Lãi suất thay đổi khi trái phiếu thay đổi. Phụ thuộc vào mức rủi ro của mỗi nhà phát hành và của từng đợt phát hành sẽ quy định lãi suất của mỗi trái phiếu. Rủi ro càng lớn, lãi suất càng cao. Ngoài ra lãi suất còn chịu tác động của thời gian đáo hạn của trái phiếu. Nhìn chung các trái phiếu có mức độ rủi ro như nhau thì thời gian đáo hạn càng dài lãi suất càng cao. KẾT LUẬN: Trên đây là toàn bộ bài viết về trái phiếu là gì? Các đặc điểm của trái phiếu? Có những loại trái phiếu nào? Hiểu nhanh về Lãi suất Coupon của trái phiếu. Apolo hy vọng có thể giúp bạn đọc có thể hiểu hơn về trái phiếu và có những lựa chọn đầu tư đúng đắn. KẾ TOÁN APOLO – 0904448464 TIẾT KIỆM – HIỆU QUẢ – NHANH CHÓNG – CHUYÊN NGHIỆP
Trái phiếu Coupon là một trong những sản phẩm đầu tư thu hút nhiều người trên thị trường chứng khoán. Với mức lãi suất hấp dẫn, trái phiếu coupon mang lại rất nhiều ưu đãi cho nhà đầu tư. Vậy trái phiếu coupon là gì? Mời các bạn cùng tham khảo bài viết dưới đây! Trái phiếu coupon là gì?Trái phiếu coupon (trong tiếng Anh là Coupon bond), là một loại trái phiếu được trả lãi suất định kỳ (thường là hàng năm hoặc nửa năm) theo lãi suất đã được ấn định (lãi suất cuống phiếu). Khi phát hành, trái phiếu được bán bằng mệnh giá, khoản vốn gốc này sẽ được nhận một lần khi đáo hạn. Những trái phiếu này đi kèm với lãi suất coupon. Lãi suất này dùng để chỉ lợi tức của trái phiếu tại ngày phát hành. Trái phiếu có lãi suất coupon cao hơn mang lại cho nhà đầu tư lợi tức cao hơn trên khoản đầu tư của họ.
Đặc điểm của trái phiếu coupon là gì?Thông thường, khi các doanh nghiệp phát hành trái phiếu coupon sẽ có phần phiếu lãi – cuống phiếu (Coupon). Có nghĩa là khi tới kỳ nhận lãi, người nắm giữ trái phiếu coupon sẽ được nhận tiền lãi tương ứng theo từng phiếu lãi, số phiếu lãi là tương ứng với số lần trả lãi. Khi mua trái phiếu coupon, nhà phát hành không lưu giữ hồ sơ của bạn. Tên người mua cũng không được in trên bất kỳ loại chứng chỉ nào. Nhà đầu tư nhận được các cuống phiếu giữa khoảng thời gian khi phát hành trái phiếu và thời gian đáo hạn của trái phiếu. Nếu trái phiếu coupon được phát hành dưới dạng chứng chỉ, thông thường ai cầm nó sẽ là người sở hữu trái phiếu. Vì thế mà trái phiếu coupon còn được gọi là trái phiếu vô danh (tiếng Anh bearer bonds). Ưu điểm của loại trái phiếu này dễ dàng chuyển nhượng. Tuy nhiên, đây cũng là mặt hạn chế của loại trái phiếu này khi không lưu lại hồ sơ mua bán. Bởi vì nó có thể tạo cơ hội để nhiều người lừa đảo chiếm đoạt. Có thể phân biệt một trái phiếu coupon theo 3 đặc điểm dưới đây:
Ngoài ra, khi phát hành, trái phiếu coupon được bán bằng mệnh giá, khoản vốn gốc này sẽ được nhận một lần khi đáo hạn. Định giá trái phiếu couponCông thức định giáDưới đây là công thức định giá trái phiếu Coupon theo mô hình chiết khấu dòng tiền (DCF): V = I/rd x [1 – 1/ (1+rd)^n] + MV / (1+rd)^n Trong đó:
Ví dụ minh họaCông ty TCBS phát hành trái phiếu có mệnh giá là 1 tỷ đồng. Lãi suất trái phiếu 10,3%/năm và trả lãi định kỳ hàng năm. Ngày phát hành 22/10/2016, ngày đáo hạn 22/10/2021. Trả nợ gốc 1 lần khi đáo hạn. Theo đó, tỷ suất lợi nhuận yêu cầu là 10,25%/năm. Hãy định giá (coupon) trái phiếu TCBS vào thời điểm phát hành? Áp dụng công thức định giá, ta có:
Đầu tiên, tính lãi được hưởng từ trái phiếu (I): I = MV x i = 1000 x 10,3% = 103 (triệu đồng) Khi đó, định giá trái phiếu TCBS vào thời điểm phát hành sẽ là: V = 103/10,25% x [1 – 1/ (1+10,25%)^5] + 1000/ (1+ 10,25%)^5 = 1001,88 triệu đồng => Như vậy, giá trái phiếu TCBS vào thời điểm phát hành là: 1001,88 triệu VNĐ
Lãi suất trái phiếu couponLãi suất coupon là gì?Lãi suất coupon là lãi suất áp dụng để tính số tiền chia cho những người nắm giữ trái phiếu. Lãi suất coupon là một con số cố định, không phụ thuộc vào tình hình lãi suất trên thị trường và được niêm yết ngay trên phần cuống của trái phiếu. Ví dụ lãi suất coupon 10% nghĩa là năm đó, người nắm trái phiếu nhận được 10k trên mỗi trái phiếu mệnh giá trái phiếu 100k họ nắm giữ. Công thức tính lãi suất couponLãi suất coupon của một trái phiếu được tính bằng cách lấy tổng các khoản thanh toán coupon hàng năm chia cho mệnh giá của trái phiếu. Công thức như sau: C = i/P Trong đó:
Ví dụ: Một trái phiếu phát hành với mệnh giá 1000$, trả lãi một năm 2 lần, mỗi lần 25$ thì sẽ có lãi suất coupon là (25*2)/1000 = 5%. Lãi suất coupon ảnh hưởng thế nào đến giá trái phiếu?Lãi suất coupon có ảnh hưởng rất lớn đến giá trái phiếu. Khác với các sản phẩm tài chính khác, số tiền lãi định kỳ được thanh toán là cố định theo thời gian. Chẳng hạn, một trái phiếu có mệnh giá 1000$, lãi suất coupon 3%, trả 30$ định kỳ cho trái chủ cho đến khi đáo hạn. Thì ngay cả khi giá trái phiếu tăng hoặc giảm, các khoản thanh toán lãi định kỳ vẫn sẽ là 30$ cho đến ngày đáo hạn. Trường hợp lãi suất chung của thị trường tăng cao hơn lãi suất coupon của trái phiếu, giá của trái phiếu sẽ giảm. Bởi vì các nhà đầu tư sẽ không muốn mua trái phiếu bằng mệnh giá gốc khi mà họ còn có thể nhận được lãi suất tốt hơn ở nơi khác. Ngược lại, trường hợp lãi suất chung giảm thấp hơn lãi suất coupon của trái phiếu, giá của trái phiếu sẽ tăng. Bởi vì nó đang cho nhà đầu tư nhiều lợi nhuận hơn dù vẫn mua cùng một loại trái phiếu hiện tại. Khi đó, lãi suất coupon cũng sẽ giảm thấp hơn, phản ánh sự giảm xuống của lãi suất thị trường. Trên thực tế, rất có thể giá của trái phiếu không phản ánh chính xác mối quan hệ giữa lãi suất coupon và các mức lãi suất khác. Chính vì thế khi mua trái phiếu, bạn cần cân nhắc lãi suất coupon của trái phiếu và lãi suất thị trường để đưa ra quyết định chính xác nhất. Như vậy, trên đây là bài viết về Trái phiếu coupon là gì? Hy vọng qua những thông tin đã chia sẻ, các bạn sẽ có cái nhìn tổng quan hơn về loại trái phiếu này. Từ đó có thể đưa ra kế hoạch đầu tư hiệu quả nhất cho mình. Chúc các bạn luôn thành công! Bài viết tham khảo: |