Thả nổi đồng tiền là gì

Giá thả nổi (tiếng Anh: Floating Price) là dòng tiền (nhánh) phụ thuộc vào mức độ biến động của một yếu tố, chẳng hạn như lãi suất, tỷ giá hối đoái hay giá của một tài sản.

Hình minh họa. Nguồn: Help.bitmesh.com

Khái niệm

Giá thả nổi trong tiếng Anh là Floating Price.

Trong hợp đồng hoán đổi, giá thả nổi là dòng tiền (nhánh) phụ thuộc vào mức độ biến động của một yếu tố, chẳng hạn như lãi suất, tỷ giá hối đoái hay giá của một tài sản. 

Hầu hết các giao dịch hoán đổi đều có một dòng tiền (nhánh) thả nổi (hay khả biến) và một dòng tiền cố định. 

Hợp đồng hoán đổi có thể có cả hai dòng tiền đều thả nổi.   

Bên thanh toán lãi suất thả nổi kì vọng tỉ lệ sẽ giảm trong vòng đời của hợp đồng hoán đổi.

Đặc điểm Giá thả nổi 

Hợp đồng hoán đổi là một thỏa thuận giữa hai bên nhằm trao đổi các dòng tiền trong một khoảng thời gian định trước. 

Thông thường, tại thời điểm ban đầu của thời hạn hợp đồng, ít nhất một trong số các dòng tiền này được xác định bởi một dòng tiền ngẫu nhiên hoặc không chắc chắn, chẳng hạn như lãi suất, tỷ giá hối đoái, giá cổ phiếu hoặc giá hàng hóa. Dòng tiền này được gọi là giá thả nổi.

Tuy nhiên, loại hợp đồng hoán đổi cơ bản và phổ biến nhất là hợp đồng hoán đổi lãi suất Plain Vanilla, theo sau là hợp đồng hoán đổi tiền tệ.   

Trong hợp đồng hoán đổi lãi suất Plain Vanilla, Bên A đồng ý trả cho Bên B một mức lãi suất cố định dựa trên một khoản nợ gốc danh nghĩa vào các ngày cụ thể trong thời hạn hợp đồng. 

Đồng thời, Bên B đồng ý thanh toán theo lãi suất thả nổi cho Bên A trên cùng khoản tiền gốc danh nghĩa đó vào cùng các ngày được chỉ định trong thời hạn hợp đồng.  

Hợp đồng hoán đổi Plain Vanilla 

Trong hợp đồng hoán đổi Plain Vanilla hay còn gọi là hợp đồng hoán đổi cố định - thả nổi, hai dòng tiền được thanh toán bằng cùng một loại tiền tệ. 

Các ngày thanh toán được chỉ định được gọi là ngày thanh toán trả góp và thời gian giữa các lần thanh toán được gọi là thời gian thanh toán trả góp. 

Do hợp đồng hoán đổi có thể tùy chỉnh, các khoản thanh toán lãi có thể được thực hiện hàng năm, hàng quí, hàng tháng hoặc bất kì thời gian nào được xác định bởi các bên liên quan.   

Mặc dù dòng tiền cố định không thay đổi trong suốt thời hạn hợp đồng, dòng tiền thả nổi thay đổi theo định kì. Lãi suất thả nổi được điều chỉnh theo lãi suất chuẩn thay đổi theo điều kiện thị trường. 

Lãi suất chuẩn thường là lãi suất LIBOR, lãi suất trái phiếu kho bạc một năm hoặc các loại lãi suất khác.   

Hai bên tham gia vào hợp đồng hoán đổi cố định - thả nổi để giảm mức biến động thay đổi lãi suất hoặc thu lợi từ biến động lãi suất.   

Hợp đồng hoán đổi tiền tệ 

Trong hợp đồng hoán đổi tiền tệ, hai bên trao đổi các khoản thanh toán gốc và lãi cố định cho một khoản tiền bằng một loại tiền tệ để trả gốc và lãi cố định cho một khoản vay tương tự bằng một loại tiền tệ khác. 

Không giống như hợp đồng hoán đổi lãi suất, các bên tham gia hợp đồng hoán đổi tiền tệ sẽ trao đổi số tiền gốc vào đầu và cuối thời hạn hợp đồng. 

Hai số tiền gốc được xác định sao cho giá trị chúng xấp xỉ bằng nhau theo tỷ giá hối đoái tại thời điểm bắt đầu hợp đồng.  

Trong trường hợp này, giá thả nổi là tỷ giá hối đoái giữa hai loại tiền tệ.   

(Theo Investopedia)

Lê Thảo

Chế độ tỉ giá hối đoái thả nổi hoàn toàn là chế độ được áp dụng trong nền kinh tế của nhiều quốc gia. Với tính chất thả nổi hoàn toàn, không có bất cứ sự can thiệp hay tác động của chính phủ vào tỉ giá tiền tệ. Do đó các biến động giá trị được phản ánh chân thật qua các sự kiện trên thị trường. Với các giai đoạn nắm bắt kịp thời có thể tìm kiếm các lợi ích lớn trong lợi nhuận. Đồng thời mang đến đa dạng trong tiếp cận, khai thác tiềm năng kinh tế. Cũng như thúc đẩy các đầu tư vào thị trường các nước khác nhau tìm kiếm lợi nhuận khổng lồ trong phản ánh tỉ giá.

Để tìm hiểu các tính chất và ưu điểm được lựa chọn trong chế độ này. Công ty luật Dương gia gửi đến bạn đọc bài viết có chủ đề: “Chế độ tỉ giá hối đoái thả nổi hoàn toàn là gì? Đặc trưng và mục đích”. 

Luật sư tư vấn luật qua điện thoại trực tuyến miễn phí: 1900.6568

1. Chế độ tỉ giá hối đoái thả nổi hoàn toàn là gì?

Chế độ tỉ giá hối đoái thả nổi hoàn toàn trong tiếng Anh được gọi là Floating exchange rate regime.

Tỉ giá hối đoái thả nổi hoàn toàn là một chế độ phản ánh trong tính chất của tỉ giá tiền tệ. Trong đó giá tiền tệ của một quốc gia được thiết lập bởi thị trường ngoại hối dựa trên cung và cầu so với các loại tiền tệ khác. Các tỉ giá được phản ánh với tính chất thị trường. Mang đến các quan sát và phản ánh chân thực nhất về giá trị tiền tệ. Trong thể hiện này, các quốc gia không thể can thiệp hay quy định tỉ giá cụ thể. Điều này trái ngược với tỉ giá hối đoái cố định, trong đó chính phủ hoàn toàn hoặc chủ yếu xác định tỉ giá.

Trong chế độ tỉ giá thả nổi, tỉ giá sẽ hoàn toàn được quyết định bởi cung cầu ngoại tệ trên thị trường. Tức là các phản ánh nhu cầu cao hay thấp, với nguồn cung có tính chất như thế nào. Điều này tác động đến giá trị mua vào và bán ra hàng hóa. Từ đó dẫn đến các hiệu quả phản ánh đối với nền kinh tế. Cũng như mang đến sự khác biệt trong giá trị quy đổi với các đơn vị tiền tệ khác nhau. Từ đó mà phản ánh tỉ giá giữa chúng. Không có bất kì sự can thiệp hay tác động nào, dù là trực tiếp hay gián tiếp. Kể cả Chính phủ hay Ngân hàng Trung ương nhằm làm thay đổi tỉ giá.

Phản ánh các cung cầu của thị trường. 

Chế độ này phản ánh giá trị của một đồng tiền được phép dao động trên thị trường ngoại hối. Đồng tiền sử dụng chế độ tỉ giá thả nổi được gọi là một đồng tiền thả nổi. Bởi khi tham gia vào các thị trường khác hay thực hiện giao dịch giữa các thị trường khác nhau. Các quốc gia cần xác định giá trị cũng như lợi ích thông qua giao dịch. Khi đó nhất định phải căn cứ trên cung cầu từng thời điểm để xác định tỉ giá tiền tệ tương ứng.

Khi dựa trên cung cầu của thị trường, chế độ này cũng cho thấy sự biến động hay dịch chuyển thường xuyên. Khi xác định tỉ giá, cần thiết xác định tương ứng với đúng thời điểm thỏa thuận trên thị trường. Nó khác biệt với tính chất cố định không cần tiến hành tính toán thường xuyên. Càng thể hiện các ưu điểm trong khai thác tiềm năng kinh doanh. Nhà đầu tư hoàn toàn có thể tiến hành có chút mạo hiểm nhưng lợi nhuận nhận về lớn. Cũng nhanh chóng và hiệu quả khi ứng dụng công nghệ, kỹ thuật hay nghiên cứu khoa học. Các lợi ích kinh tế biến đổi nhanh chóng được phản ánh kịp thời.

Tỷ giá thay đổi hoàn toàn phụ thuộc vào sự cung cầu trên thị trường ngoại tệ. Bên cạnh đó Nhà nước cũng không có bất cứ một sự can thiệp nào để điều chỉnh tỉ giá.

Xem thêm: Chính sách tỷ giá là gì? Mục tiêu và các công cụ của chính sách tỷ giá?

Các tác động với thị trường. 

Nói chung, các nhà kinh tế đều cho rằng, trong phần lớn trường hợp, chế độ tỉ giá thả nổi tốt hơn chế độ tỉ giá cố định. Cũng như chế độ này được nhiều quốc gia lựa chọn áp dụng. Khi người tham gia đầu tư hay kinh doanh đều muốn thúc đẩy hiệu quả trong hoạt động của mình. Và các giá tri được nhận về xứng đáng. Khi đó, tỉ giá thả nổi đáp ứng được các lợi ích hiệu quả hơn. Bởi vì tỉ giá thả nổi nhạy với thị trường ngoại hối. Điều này cho phép làm dịu tác động của các cú sốc và chu kỳ kinh doanh nước ngoài. Thêm vào đó, nó không bóp méo các hoạt động kinh tế.

Tuy nhiên việc không quy định cố định không có nghĩa là chính phủ để mặc chi sự chuyển dịch của tỉ giá. Đa phần rằng chính phủ các nước sẽ can thiệp bằng hình thức mua và bán đồng tiền để hạn chế việc biến động mạnh tỉ giá hối đoái. Sau khi cân đối để có sự “chuẩn”, sẽ có bộ phận công bố tỉ giá trong ngày. Khi đó, nhà đầu tư có căn cứ chắc chắn hơn trong tính toán kế hoạch đầu tư, kinh doanh.

2. Đặc trưng và mục đích:

2.1. Đặc trưng:

Có hai yếu tố căn bản chính được nêu ra để ủng hộ cho việc các quốc gia nên sử dụng chế độ tỉ giá thả nổi hoàn toàn. Đó là tính tự chủ về chính sách tiền tệ khi các tác động trên nền kinh tế được phản ánh hoàn toàn. Và cơ chế tự điều chỉnh để cân bằng cán cân thương mại. Khi các nước có đủ điều kiện và khả năng nhất định.

Tự chủ về chính sách tiền tệ.

Trong chế độ tỉ giá thả nổi hoàn toàn, Ngân hàng Trung ương không phải cam kết về một mức tỉ giá cụ thể nào. Họ cũng không có quyền can thiệp để quy định tỉ giá. Cho nên họ hoàn toàn có quyền mở rộng hoặc thu hẹp cung tiền. Thông qua sư độc lập tác động vào thị trường nhằm tìm kiếm lợi thế kinh tế. Hướng đến điều chỉnh các biến mục tiêu quan trọng như sản lượng, việc làm, hay tỉ lệ lạm phát.

Nếu Ngân hàng Trung ương tăng cung tiền và gây ra lạm phát. Thì giá trị đồng nội tệ sau đó cũng sẽ có xu hướng mất giá. Sự kéo theo này khiến cho tỉ giá thực tế sẽ không bị ảnh hưởng, và sức cạnh tranh cũng không bị ảnh hưởng. Bởi tính chất trong phát triển hay tăng trưởng kinh tế không phản ánh bằng lạm phát.

Cân bằng cán cân thương mại. 

Nó như một cơ chế tự điều chỉnh giúp cân bằng cán cân thương mại. Rõ ràng khi cung cầu phản ánh trên thực tế có thể dẫn đến giá nội tệ tăng hay giảm so với ngoại tệ. Tuy nhiên nó cũng kéo theo các xu hướng trong nhu cầu xuất hay nhập khẩu. Nếu vì một lí do nào đó mà quốc gia này bị thâm hụt thương mại. Tức là xảy ra tình trạng dư cầu ngoại tệ, thì đồng ngoại tệ sẽ lên giá và đồng nội tệ giảm giá. Khi nội tệ mất giá, việc xuất khẩu trở lên dễ dàng hơn. Hàng rẻ thúc đẩy các nước mua vào và sử dụng nhiều hơn. Cùng với đó, xuất khẩu tăng còn nhập khẩu giảm. Qua đó cải thiện cán cân thương mại theo hướng cân bằng trở lại.

Ngoài ra có một đặc trưng khác nhận biết trên hiệu quả kinh tế của quốc gia áp dụng chính sách. 

Đồng tiền quốc gia thả nổi một cách tự do chỉ phù hợp với nền kinh tế vững mạnh. Khi quốc gia không có sự kiểm soát đặc biệt mà hiệu quả kinh tế vẫn được phản ánh. Nhìn nhận trong cán cân cung cầu. Khi cầu tăng, đất nước phải có nguồn lực nhất định, vừa đáp ứng nhu cầu hiện tại. Vừa tạo ra các ứng dụng mới đáp ứng cho nhu cầu ngày càng cao trong đòi hỏi tiêu dùng. Ngoài ra, khi muốn cân bằng cán cân thương mại. Nếu xuất khẩu tăng thì nhập khẩu có xu hướng giảm và ngược lại.

Trong trường hợp giá trị nội tệ giảm, kích thích xuất khẩu tăng cao. Khi đó nhập khẩu thường giảm do đất nước tự sản xuất, tự tiêu thụ. Phần dư ra được thực hiện trong xuất khẩu. Là chính sách bảo hộ mậu dịch cho hàng hóa sản xuất trong nước. Vậy nếu không có nguồn tài nguyên, nguyên liệu, tài chính, lao động trình độ cao, ứng dụng khoa học thì làm sao có thể sản xuất tốt.

Xem thêm: Phương pháp xác định tỉ giá hối đoái là gì? Phân loại và vai trò

Hoặc khi nhập khẩu tăng và xuất khẩu giảm. Thể hiện các nước đó là nước có tài chính mạnh. Việc sử dụng chi phí để sản xuất trên nội tệ cao hơn là nhập khẩu hàng hóa tương tự.

2.2. Mục đích:

Phản ánh đầy đủ tình hình cung cầu của thị trường ngoại tệ.

Đồng thời cho thấy rõ được sự biến động của thị trường này. Giúp cho thị trường minh bạch và hiệu quả hơn. Các quan sát và phản ánh trên thị trường tạo động lực để nhà đầu tư hoạt động nhiều hơn. Khi họ đầu tư và tiến hành sản xuất hay kinh doanh, các lợi nhuận nhận được tạo động lực để phát triển. Và chắc chắn với tỉ giá thả nổi, lợi nhuận nhận được sẽ lớn hơn nhiều.

Di chuyển nguồn lực từ những nơi có hiệu quả thấp về những nơi có hiệu quả cao hơn.

Khi mà xu hướng trong nền kinh tế là tìm kiếm các lợi nhuận tiềm năng. Cũng như lợi nhuận phản ánh càng cao càng mang đến thuận lợi phát triển. Khi đó, các nơi phát sinh lợi nhuận cao sẽ thu hút và tập chung đầu tư. Sự cạnh tranh lành mạnh tạo các phát triển hay tiến bộ mới. Đảm bảo cho chất lượng, giá cả, năng suất ở mức phản ánh tốt nhất. Tất cả hướng đến tiếp cận hiệu quả với đối tượng người tiêu dùng.

Khi các giá trị ngoại tệ nào phản ánh trong tỉ giá cao hơn. Tạo động lực cho người lao động tìm kiếm môi trường làm việc. Với cùng tính chất công việc phục vụ các nhu cầu tốt hơn.

Giúp cho cán cân thanh toán có thể cân bằng.

Khi các hoạt động xuất nhập khẩu được cân đối ở các quốc gia với từng giai đoạn của nền kinh tế. Giúp ổn định kinh tế. Bởi khi mà giá cả nước ngoài tăng lên sẽ làm cho tỉ giá tự điều chỉnh hoàn toàn theo cơ chế PPP. Tránh được tất cả những tác động ngoại lai, tránh các rủi ro và những cú sốc bất lợi. Các cân bằng được thể hiện khi nhu cầu trong tiêu thụ hay các khả năng sản xuất thay đổi. Việc cân bằng tạo sự an toàn trong phòng ngừa và hạn chế rủi ro.

Trên đây là nội dung phân tích của công ty luật Dương gia đối với chủ đề thảo luận: “Chế độ tỉ giá hối đoái thả nổi hoàn toàn là gì? Đặc trưng và mục đích”. Các nội dung phản ánh với ý nghĩa mang đến cho nền kinh tế.