Ý tưởng đầu tư cho năm 2023

Mặc dù tăng trưởng kinh tế toàn cầu có thể chậm lại trong năm nay (về cơ bản là một chỉ báo trễ), một số mặt tích cực đã xuất hiện

• Trung Quốc đang mở cửa trở lại, điều đó có nghĩa là một sự thúc đẩy rất cần thiết cho tăng trưởng kinh tế ở nền kinh tế lớn thứ hai thế giới

• Hiện đã có bằng chứng thuyết phục rằng lạm phát đã đạt đỉnh và sẽ tiếp tục giảm. Do đó, lãi suất có thể sẽ không cần phải duy trì ở mức cao trong thời gian dài, mặc dù rủi ro về sai lầm chính sách luôn tồn tại.
  
  
• Đợt bán tháo gay gắt năm 2022 cũng khiến định giá cổ phiếu ở mức hấp dẫn. Nhiều công ty hàng đầu, chẳng hạn như Microsoft, ServiceNow và Salesforce, đã trải qua đợt điều chỉnh giá cổ phiếu đáng kể vào năm 2022 do kỳ vọng tăng trưởng bị hạ xuống. Chúng tôi cho rằng điều này là quá mức và tin rằng cơ hội dài hạn cho các doanh nghiệp này vẫn hấp dẫn hơn bao giờ hết

Với bức tranh tươi sáng hơn này, nhiều khả năng sẽ có thêm những bất ngờ tích cực trong năm nay

Đây là thời điểm tốt để lùi lại và chia sẻ 5 cách mà các nhà đầu tư có thể định vị danh mục đầu tư của mình để có triển vọng thị trường lạc quan hơn cho năm 2023

1. Tiếp xúc với các nhà lãnh đạo phần mềm thông minh doanh nghiệp

Phần mềm thông minh vẫn là một cơ hội to lớn cho các khách hàng doanh nghiệp trên toàn thế giới. Nó cho phép họ hiểu rõ hơn về dữ liệu của mình, trích xuất thông tin chuyên sâu nhanh chóng và có thể hành động, đồng thời giúp họ thực hiện các quy trình kinh doanh nội bộ hiệu quả và có giá trị hơn

Những người dẫn đầu trong không gian này, bao gồm Microsoft, ServiceNow và Salesforce, có một số thuộc tính khiến họ trở nên đặc biệt hấp dẫn đối với Montaka

• Đầu tiên, khi khách hàng chi tiêu cho phần mềm này, họ sẽ nhận được một khoản lợi nhuận khổng lồ. Điều đó chỉ ra việc áp dụng, duy trì và định giá lâu dài
• Thứ hai, bởi vì các doanh nghiệp này đã có vị trí vững chắc trên thị trường và các mối quan hệ doanh nghiệp, họ kiểm soát hiệu quả việc 'phân phối' các tính năng và dịch vụ mới cho khách hàng
• Và thứ ba, các doanh nghiệp này được xây dựng trên phần mềm có tính kinh tế vượt trội – chi phí cận biên của sản xuất và phân phối về cơ bản bằng không. Lợi thế dữ liệu, dưới dạng hiệu ứng mạng và các mô hình AI mới nổi, cũng có nhiều khả năng mạnh hơn

Tất cả các doanh nghiệp này đều trải qua đợt giảm giá cổ phiếu đáng kể vào năm 2022 sau khi kỳ vọng tăng trưởng bị hạ xuống. Chúng tôi không tranh cãi về triển vọng tăng trưởng chậm lại trong 6-12 tháng tới. Nhưng thị trường đang ngầm chôn vùi sự suy yếu đó trong một thời gian dài hơn. Sự bi quan này là quá mức vì cơ hội dài hạn cho các doanh nghiệp này vẫn hấp dẫn hơn bao giờ hết

2. Cơ hội dài hạn trong đám mây và điện toán

Các động lực được mô tả ở trên thậm chí còn rõ ràng hơn trong điện toán đám mây

Trong khi những dấu hiệu ban đầu về tăng trưởng doanh thu chậm lại khiến giá cổ phiếu của các công ty dẫn đầu về đám mây giảm – bao gồm cả Amazon, Microsoft và Alphabet – thì cơ hội thị trường dài hạn trên đám mây chỉ tăng lên và cao hơn đáng kể so với giá cổ phiếu

Nhu cầu về điện toán, lưu trữ và mạng chi phí thấp, có thể mở rộng và an toàn đang tăng nhanh và có cấu trúc. Các doanh nghiệp và chính phủ thuộc mọi quy mô đều nhận thấy giá trị khi áp dụng kiến ​​trúc CNTT dựa trên đám mây

Nhưng một cái nhìn xa hơn cho thấy chúng ta có thể chỉ ở phần nổi của tảng băng trôi khi sự xuất hiện của AI tăng tốc

Ví dụ: sự phổ biến của các mô hình ngôn ngữ lớn, chẳng hạn như ChatGPT hoặc các mô hình chuyển văn bản thành hình ảnh như DALL. E-2 hoặc Midjourney, đi một chặng đường dài hướng tới tự động hóa sự sáng tạo, đang bùng nổ. Nhưng đây là vấn đề, việc triển khai các mô hình AI lớn và chuyên sâu về điện toán như vậy cho người tiêu dùng ở quy mô lớn ngày nay đơn giản là không thể thực hiện được – thế giới không có đủ tài nguyên hệ thống máy tính. Đây chỉ là một lý do tại sao chúng tôi tin rằng nhu cầu dài hạn về xử lý và lưu trữ sẽ lớn hơn đáng kể so với dự báo về giá cổ phiếu hiện nay.

3. Cú hích lớn trong bán lẻ trực tuyến

Trong thương mại và tiếp thị kỹ thuật số, suy thoái kinh tế không chỉ có thật mà còn trái ngược hoàn toàn với thời kỳ đại dịch mạnh mẽ. Khi đó, các chính sách kích thích tài khóa đã thúc đẩy tiết kiệm cá nhân khi hàng hóa trực tuyến là kênh tiêu dùng chính

Nhưng thu nhỏ lại và có cái nhìn dài hạn hơn, chúng ta chỉ cần nhớ rằng 85% thị trường bán lẻ trên thế giới vẫn ngoại tuyến cho đến ngày nay

Nhưng tỷ lệ này giữa bán lẻ trực tuyến và ngoại tuyến cuối cùng sẽ thay đổi

Điều này là tích cực về lâu dài đối với các nền tảng thương mại điện tử lớn trên thế giới bao gồm Amazon ở phương Tây, Alibaba và Tencent ở Trung Quốc và Nền tảng Jio thuộc sở hữu của Reliance ở Ấn Độ. Nó cũng tích cực đối với những doanh nghiệp tham gia vào các lĩnh vực tiếp thị và quảng cáo có liên quan (Alphabet, Meta) và thanh toán (Visa, Mastercard, Apple)

4. Đòn bẩy vô song của các nhà quản lý tài sản thay thế

Chúng tôi tiếp tục thấy cơ hội đầu tư dài hạn đáng kể ngoài công nghệ

Các nền tảng quản lý tài sản thay thế lớn nhất và được đánh giá cao nhất thế giới, bao gồm Blackstone, KKR và The Carlyle Group, tiếp tục là những ứng cử viên hàng đầu để nắm bắt cơ hội gia tăng trị giá 6 nghìn tỷ đô la Mỹ đối với tài sản thị trường tư nhân trong giai đoạn 5 năm hiện tại

Thị trường đang đánh giá quá cao tác động tạm thời của việc giảm dòng vốn và định giá tài sản thấp hơn và đánh giá thấp giá trị của các cơ hội dài hạn

Thị trường cũng có khả năng đánh giá thấp tính kinh tế hấp dẫn của các nền tảng này. Ví dụ: đối với mỗi 'số không' mà Blackstone thêm vào AUM của mình, nó cũng thêm một số 'không' vào doanh thu của mình mà không cần bất kỳ khoản đầu tư gia tăng đáng kể nào vào cơ sở chi phí của mình. Và với các khoản phí gắn liền với giá trị tài sản, nếu GDP toàn cầu tiếp tục tăng trong dài hạn, thì Blackstone về cơ bản sẽ tăng doanh thu và thu nhập của mình miễn phí – ngay cả khi không có dòng chảy mới

5. Tăng trưởng cơ cấu của S&P Global

Theo cách tương tự và nhìn vào một cổ phiếu cụ thể, tính kinh tế của S&P Global – công ty hàng đầu thế giới về xếp hạng tín dụng, hệ thống dữ liệu thị trường và chỉ số thị trường – cũng có khả năng mở rộng cao. Và cơ hội thị trường của nó đang phát triển một cách có cấu trúc với GDP toàn cầu. Mặc dù cổ phiếu của nó hiện đang giảm giá vì có ít trái phiếu được phát hành hơn trên thị trường hiện tại. Như trường hợp của tất cả các lĩnh vực trọng tâm của Montaka, chúng tôi coi những điều kiện này là tạm thời

Cách dưới giá trị nội tại

Cận thị của thị trường vào năm 2022 đã làm suy giảm quá mức định giá bội số trên thu nhập giảm theo chu kỳ. Kết quả là nhiều doanh nghiệp có lợi thế nhất trên thế giới ngày nay có thể được mua lại với giá thấp hơn nhiều so với giá trị nội tại của chúng.

Andrew Macken là Giám đốc Đầu tư tại Montaka Global Investments, nhà tài trợ của Firstlinks. Bài viết này là thông tin chung và dựa trên sự hiểu biết về pháp luật hiện hành

Đầu tư vào đâu cho năm 2023?

Đâu là nơi tốt nhất để giữ tiền 2023?

Đầu tư gì vào năm 2023 Úc?

Làm thế nào để phát triển sự giàu có của bạn vào năm 2023?