Triển vọng thị trường quặng sắt cho năm 2023 là gì?

Giá quặng sắt giao ngay chạm mức thấp mới cho năm 2023 ở mức 97 USD/tấn, giảm 27% so với mức đỉnh của năm là 133 USD/tấn vào tháng 3. Một số hỗ trợ đã rõ ràng ở mức này và giá giao ngay đã tăng trở lại trên mốc 100 đô la Mỹ. Chúng tôi tiếp tục duy trì quan điểm về sự suy yếu của giá trong nửa cuối năm 2023 do sản lượng khai thác gia tăng vượt quá nhu cầu gia tăng từ Trung Quốc. Chúng tôi dự đoán giá quặng sắt sẽ ở mức trung bình 108 USD/tấn trong Q2-23 và giảm xuống 105 USD/tấn vào Q4-23 và do đó trung bình là 111 USD/tấn trong năm

Công ty quản lý đầu tư toàn cầu Goldman Sachs đã cắt giảm 18% dự báo giá quặng sắt, với lý do nhu cầu toàn cầu suy yếu

Giá quặng sắt giảm từ 110 USD xuống 90 USD/tấn

Goldman đánh dấu rủi ro về tình trạng dư cung thép của Trung Quốc ngày càng trở nên rõ ràng, vì các mục tiêu sản lượng có thể bị cắt giảm. Tốc độ phục hồi chậm hơn trong doanh số bán bất động sản khiến nhu cầu thép giảm 5%

Nhu cầu suy yếu ở Trung Quốc có thể dẫn đến dư thừa quặng sắt, khiến Goldman phải điều chỉnh nhu cầu quặng sắt về mức “không đổi”

Goldman cho biết năm 2023 là năm đầu tiên toàn cầu có thặng dư quặng sắt kể từ năm 2018 và có thể tiếp theo là mức thặng dư thậm chí còn lớn hơn vào năm 2024

Tờ Australian Financial Review (AFR) báo cáo rằng giá cổ phiếu của Fortescue Metals đã giảm 8. trung bình 2% trong tháng 5, trong khi BHP và Rio Tinto giảm xuống 0. 9 phần trăm và 0. 2 phần trăm tương ứng

Vào tháng 4 năm nay, Fitch Solutions đã tăng dự báo giá quặng sắt năm 2023 từ mức trung bình 110 USD/tấn lên 125 USD/tấn trong bối cảnh tâm lý thị trường được cải thiện

Fitch cho biết: “Về phía cầu, chúng tôi kỳ vọng nhu cầu của Trung Quốc sẽ tiếp tục với đà tăng trưởng đầy hứa hẹn trong thời gian còn lại của năm 2023”. “Trung Quốc sẽ là động lực chính giúp phục hồi nhu cầu, trong khi các khu vực khác sẽ phải vật lộn với các vấn đề kéo dài từ năm 2022

“Tuy nhiên, sự gia tăng nhu cầu của Trung Quốc có thể không chuyển thành giá tăng do người mua quặng sắt tập trung của họ là Tập đoàn Tài nguyên Khoáng sản Trung Quốc (CMRG). Thực thể này nhằm mục đích gây ảnh hưởng của Trung Quốc đối với việc nhập khẩu khoáng sản quan trọng như quặng sắt, hạn chế tăng giá. ”

S&P Global Commodity Insights thảo luận về thị trường quặng sắt trong môi trường kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn và cung cấp các dự báo về cung, cầu và giá trong khoảng thời gian 5 năm.

phát hiện chính

* Giá quặng sắt IODEX 62% Fe của S&P Global Platts tăng lên mức cao nhất trong 7 tháng là 129 USD. 80 mỗi tấn khô vào cuối tháng 1 trước khi giảm trở lại khi sự lạc quan mất dần do dự trữ thép ở Trung Quốc tăng

* Lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc vẫn trong tình trạng ảm đạm, với diện tích sàn nhà ở mới đang được xây dựng và đầu tư bất động sản giảm 39. 8% và 10. 0% so với năm trước, tương ứng, vào tháng 12

* Chúng tôi dự đoán sản lượng thép cả năm của Trung Quốc sẽ giảm 0. 7% vào năm 2023 do thị trường bất động sản sụt giảm

* Những hạn chế về nguồn cung quặng sắt, cụ thể là từ Brazil bị ảnh hưởng bởi thời tiết và hạn chế sản xuất theo mùa đông của Trung Quốc, đang giúp hỗ trợ giá trong quý tháng 3

* Được thúc đẩy hơn nữa bởi những lợi ích to lớn hơn của việc Trung Quốc mở cửa trở lại, chúng tôi đã nâng mức vừa phải dự báo giá quặng sắt trung bình lên 123 đô la. 11/t cho quý tháng 3 và $117. 53/tấn cho năm 2023

Tâm lý lạc quan xung quanh việc Trung Quốc mở cửa trở lại đã giúp nâng giá quặng sắt lên mức cao nhất trong 7 tháng vào tháng 1 trước khi sự lạc quan mờ nhạt dẫn đến sự sụt giảm vào đầu tháng 2. Kỳ vọng thúc đẩy nền kinh tế Trung Quốc đến năm 2023 vẫn còn, mặc dù thị trường đang đánh giá lại những nền tảng mà điều này sẽ được xây dựng. Rủi ro chính đối với nhu cầu quặng sắt là sự yếu kém trong lĩnh vực thép của Trung Quốc, khiến thị trường bất động sản sụt giảm trở nên trầm trọng hơn. Chúng tôi kỳ vọng sản lượng thép của Trung Quốc sẽ tăng đều trong thời gian tới, mặc dù chúng tôi dự báo sản lượng cả năm và nhập khẩu quặng sắt sẽ thấp hơn. Việc siết chặt nguồn cung theo mùa hỗ trợ nâng cấp dự báo giá quặng sắt của chúng tôi trong nửa đầu năm 2023 mặc dù chúng tôi kỳ vọng rằng nhu cầu ngoài Trung Quốc vẫn yếu

Nhận xét của nhà phân tích

Giá quặng sắt IODEX 62% Fe đạt mức cao nhất trong 7 tháng là 129 USD. 80/t vào tháng 1. Vào ngày 30 tháng 10 khi Trung Quốc dỡ bỏ các hạn chế đối với COVID bằng 0 đã thúc đẩy hy vọng về sự thúc đẩy nhu cầu trong những tháng tới. Hoạt động khôi phục kho trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán đã thúc đẩy nhập khẩu quặng sắt của Trung Quốc trong nửa đầu tháng 1, nhưng nhu cầu quặng sắt dự kiến ​​sẽ tăng sau kỳ nghỉ lễ vẫn chưa thành hiện thực. Giá quặng sắt giảm xuống còn 121 đô la. 70/t vào tháng 2. vào ngày 7 tháng 10 khi sự lạc quan phai nhạt trước sự tích tụ dự trữ thép ở Trung Quốc

Việc Trung Quốc trở lại sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán mà không có các hạn chế về đại dịch lần đầu tiên sau ba năm dự kiến ​​sẽ kích hoạt sự phục hồi trong hoạt động kinh tế và tăng nhu cầu quặng sắt cho đến năm 2023. Tuy nhiên, triển vọng đối với lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc - một quốc gia tiêu thụ thép chủ chốt - không rõ ràng khi doanh số bán nhà giảm trong kỳ nghỉ Tết Nguyên đán. Theo Quỹ Tiền tệ Quốc tế, mặc dù các nhà chức trách đã nới lỏng các hạn chế về tài chính trong những tháng gần đây, nhưng họ dường như tập trung vào các nhà phát triển bất động sản có tình hình tài chính tốt chứ không phải những người đang gặp khó khăn nghiêm trọng. Để làm cho vấn đề trở nên tồi tệ hơn, một lượng lớn nhà ở bán sẵn chưa hoàn thành làm tăng thêm thách thức cho các nhà phát triển. Dữ liệu tháng 12 cho thấy diện tích sàn nhà ở mới đang được xây dựng giảm 39. 8% so với năm trước và đầu tư bất động sản giảm 10. 0%

Khủng hoảng thị trường bất động sản của Trung Quốc đang ảnh hưởng đến lợi nhuận tại các nhà máy thép trong nước, với tỷ suất lợi nhuận quay trở lại vùng âm trong tháng Hai. Biên lợi nhuận yếu hỗ trợ nhu cầu nhập khẩu quặng sắt chất lượng thấp của Trung Quốc, làm xói mòn một chút chiết khấu giá đối với quặng sắt 58% Fe. Các nhà máy thép sẽ được khuyến khích bởi các dấu hiệu phục hồi trong lĩnh vực sản xuất của Trung Quốc, với chỉ số quản lý mua hàng của Cục Thống kê Quốc gia tháng 1 trên 50 lần đầu tiên sau 4 tháng nhờ nhu cầu trong nước mạnh hơn. Chúng tôi kỳ vọng sản lượng thép của Trung Quốc sẽ tăng trong những tháng tới, nhờ hoạt động xây dựng tăng theo mùa, mặc dù tồn kho thép dư thừa sẽ hạn chế việc tăng sản lượng. Dựa trên kỳ vọng của chúng tôi về sự phục hồi thầm lặng trong lĩnh vực bất động sản trong nước, chúng tôi dự báo sản lượng thép cả năm của Trung Quốc sẽ giảm thêm 0. 7% và của 8. 0 triệu tấn quặng sắt nhập khẩu năm 2023

Có nhiều bi quan hơn đối với triển vọng ngắn hạn đối với nhu cầu quặng sắt ở châu Âu và Nhật Bản, nơi việc tăng lãi suất hơn nữa để giải quyết lạm phát dự kiến ​​sẽ ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế trong nửa đầu năm. Chỉ số quản lý mua hàng sản xuất của hai nền kinh tế vẫn ở mức âm trong tháng 1, mặc dù có dấu hiệu cải thiện ở châu Âu nhờ doanh số bán ô tô tăng. Tháng 12 chứng kiến ​​sản lượng thép hàng tháng ở châu Âu và Nhật Bản giảm xuống mức thấp nhất kể từ những tháng xảy ra đại dịch năm 2020. Chúng tôi mong đợi 1. Tổng nhập khẩu quặng sắt vào châu Âu và Nhật Bản năm 2023 tăng 2% so với cùng kỳ năm trước dựa trên sự phục hồi chậm chạp của sản lượng thép

Tuy nhiên, những hạn chế về nguồn cung quặng sắt đang giúp hỗ trợ giá. Tháng 1 chứng kiến ​​sự gián đoạn liên quan đến thời tiết đối với xuất khẩu của Brazil, thúc đẩy giá quặng sắt cao cấp. Sản lượng trong quý tháng 12 tại các mỏ của Vale SA ở Brazil là 1. 0% thấp hơn so với năm trước ở mức 80. 9 Mt, mặc dù khỏe mạnh 24. Doanh số bán hàng quý tăng 2%. Sản lượng cả năm của công ty thấp hơn 2% ở mức 308 Mt, thấp hơn kỳ vọng do sự chậm trễ trong việc cấp phép tại Serra Norte và các vấn đề hoạt động tại Serra Sul. Hướng dẫn sản xuất của Vale cho năm 2023 không thay đổi ở mức 310-320 Mt, mặc dù nguồn cung vẫn có nguy cơ trượt dốc hơn nữa. Trong khi đó, các chuyến hàng quặng sắt của Úc thông qua các cảng Pilbara quan trọng của nước này đã kết thúc năm 2022 ở mức cao. Tuy nhiên, ngân sách chi tiêu vốn thấp của các nhà sản xuất lớn cho các dự án quặng sắt ở nước này dự kiến ​​sẽ hạn chế tăng trưởng xuất khẩu từ năm 2023 đến năm 2027

Xuất khẩu quặng sắt của Ukraine giảm 45. 9% vào năm 2022 đến 24. 0 Mt vì xung đột với Nga, trong khi các chuyến hàng của Ấn Độ - chủ yếu đến Trung Quốc - giảm khoảng 63. 0% do nhu cầu thấp hơn và thuế xuất khẩu tăng. Sự thay đổi cơ cấu trong xuất khẩu từ các quốc gia này đã làm thâm hụt thương mại đường biển toàn cầu vào năm 2022 trở nên sâu sắc hơn bất chấp nhu cầu suy yếu. Chúng tôi hy vọng xuất khẩu của Ukraine sẽ giảm xuống còn 10. 4 Mt vào năm 2023, với sự phục hồi một phần lên 29. 4 Mt vào năm 2027 với giả định về một giải pháp cho cuộc xung đột đang diễn ra với Nga. Ngược lại, chúng tôi hy vọng các lô hàng của Ấn Độ sẽ vẫn giảm trong giai đoạn dự báo

Quan điểm

Nguồn cung khan hiếm dự kiến ​​sẽ hỗ trợ giá quặng sắt trong quý 3, do đợt đóng băng mùa đông hạn chế sản xuất quặng sắt nội địa ở Trung Quốc. Tuy nhiên, tồn kho thép dư thừa và tỷ suất lợi nhuận thấp hạn chế sự gia tăng sản xuất thép trong nước sẽ kìm hãm sự phục hồi nhu cầu quặng sắt trong ngắn hạn của Trung Quốc. Phấn khởi trước những lợi ích to lớn hơn từ việc mở cửa trở lại của Trung Quốc, chúng tôi đã nâng mức vừa phải dự báo giá quặng sắt trung bình lên 123 đô la. 11/t cho quý tháng 3 và $117. 53/tấn cho năm 2023

Các chỉ số chính

S&P Global Platts là một sản phẩm của S&P Global Commodity Insights. S&P Global Commodity Insights thuộc sở hữu của S&P Global Inc

S&P Global Commodity Insights sản xuất nội dung để phân phối trên S&P Capital IQ Pro

Bài viết này được xuất bản bởi S&P Global Market Intelligence chứ không phải bởi S&P Global Ratings, một bộ phận được quản lý riêng của S&P Global

Dự báo quặng sắt cho năm 2023 là bao nhiêu?

Dự báo cho ngành quặng sắt là gì?

Giá quặng sắt tháng 5 năm 2023 là bao nhiêu?

Goldman Sachs dự đoán gì về giá quặng sắt?